固定止损点数这件事，我大概交了快一年的学费才想明白问题出在哪。
最早做黄金的时候，我特别迷信"每单固定30个点止损"这种说法。理由也很简单，回测跑出来胜率还行，盈亏比能到1:1.5，看着挺美。但实盘跑了三个月，账户曲线跟锯齿一样，赚两天亏三天，回撤一直卡在15%上下反复磨。当时我以为是策略本身不行，换了好几套信号逻辑，结果都差不多。
后来复盘才意识到，问题根本不在入场信号，在止损。黄金的波动率是会呼吸的，非农那周日均波动能到30美金平时可能就12到15美金。你用同一个固定点数去套所有行情，等于在低波动时止损太宽、高波动时止损太窄。我印象最深的是去年有一波行情，明明方向看对了，结果被一根正常波动的影线扫掉止损，第二天价格就朝我原本的方向走了80多个点。这句话是我在一个交易群里看到的，当时没太在意，后来越想越对。我开始尝试用ATR来做动态止损，具体就是取14周期的ATR值，乘以1.5到2倍作为止损距离。参数上我试过1倍、1.5倍、2倍、2.5倍，最后发现1.8倍左右在黄金上比较舒服，既能扛住正常波动，又不会让单笔亏损失控。
换完之后最大的变化是回撤曲线。以前那种频繁被扫、然后又追进去、再被扫的循环明显少了。近半年的最大回撤从之前的15%降到了8%左右，虽然单笔止损有时候会到40多个点，但因为不再被无效波动打掉，整体的盈亏比反而更稳定了。
当然ATR止损也不是万能的，震荡市里它会让你的止损距离忽大忽小，仓位管理得配合着调整，不然单笔风险会飘。我的做法是按ATR值反推手数，保证每单风险敞口固定在1%左右。
你们现在止损是用固定点数还是动态的？有没有试过ATR之外的其他波动率指标，比如标准差或者布林带宽度？
最早做黄金的时候，我特别迷信"每单固定30个点止损"这种说法。理由也很简单，回测跑出来胜率还行，盈亏比能到1:1.5，看着挺美。但实盘跑了三个月，账户曲线跟锯齿一样，赚两天亏三天，回撤一直卡在15%上下反复磨。当时我以为是策略本身不行，换了好几套信号逻辑，结果都差不多。
后来复盘才意识到，问题根本不在入场信号，在止损。黄金的波动率是会呼吸的，非农那周日均波动能到30美金平时可能就12到15美金。你用同一个固定点数去套所有行情，等于在低波动时止损太宽、高波动时止损太窄。我印象最深的是去年有一波行情，明明方向看对了，结果被一根正常波动的影线扫掉止损，第二天价格就朝我原本的方向走了80多个点。
止损应该跟着市场的呼吸走，而不是跟着你的账户余额走。
换完之后最大的变化是回撤曲线。以前那种频繁被扫、然后又追进去、再被扫的循环明显少了。近半年的最大回撤从之前的15%降到了8%左右，虽然单笔止损有时候会到40多个点，但因为不再被无效波动打掉，整体的盈亏比反而更稳定了。
当然ATR止损也不是万能的，震荡市里它会让你的止损距离忽大忽小，仓位管理得配合着调整，不然单笔风险会飘。我的做法是按ATR值反推手数，保证每单风险敞口固定在1%左右。
你们现在止损是用固定点数还是动态的？有没有试过ATR之外的其他波动率指标，比如标准差或者布林带宽度？