点差是明面上的刀，滑点是暗地里的针，隔夜利息是钝刀子割肉，这话我以前只当顺口溜，直到把爱华两年的账单全导出来才看明白。
前两天把MT4里两年的历史成交导成CSV，又对着账户流水一笔一笔核，本来只想算算总盈亏，结果越算越上头，干脆把成本拆开看了一遍。我主做欧美和镑美，顺带一点黄金，杠杆1:100，两年下来总交易手数大概420手左右，平均每笔0.35手，持仓周期从几分钟到隔夜都有。先说说最直观的点差：爱华欧美裸点差平时0.1到0.3个点，听着挺美，但加上佣金折算下来实际每手成本差不多7到9美金，镑美更飘，非农前后能拉到1.5个点我粗算了一下，光点差加佣金这一项，两年吞掉我账户初始净值的将近18%。这个数字出来的时候我盯着屏幕愣了半天，平时盯K线盯得眼睛疼，真正吃钱的却是每一笔进场就自动扣掉的那点差价。
滑点这块更值得说。我统计了自己所有市价单的成交价和信号价的偏差，欧美在正常时段平均滑0.2个点还能接受，但一到数据行情，比如非农或者CPI那几分钟，镑美滑1到2个点是常事，黄金更夸张，有几次直接滑了快5个点。我翻出其中一笔黄金的记录，信号价进场，实际成交差了4.8个点，那一单最后是止损出局，等于滑点直接把我止损位往前推了一截，本来亏10个点的单子变成亏15个。后来我算了个粗糙的相关系数，把我的滑点序列和ATR（14）做对比，数据行情时段两者相关性明显偏高，说白了就是波动越大、流动性越薄，滑点越不讲道理。这不是爱华一家的问题，但成本摆在那，策略设计的时候不把这部分算进去就是自欺欺人。这话我一开始不服，后来服了。因为我把隔夜利息也拉出来单独算了一笔：我偏短线，隔夜单不多，但镑美和黄金的空单隔夜利息扣得挺狠，两年累计下来大概占了总成本的6%左右。加上点差、佣金、滑点，总成本占初始净值的比例接近26%。也就是说，我这两年辛辛苦苦做单，超过四分之一的钱是交给通道和时间的。这还没算VPS和EA授权那些固定开销。想通一个道理：多空对冲也好、统计套利也好，本质上是在赚价差回归的钱，而成本就是价差回归路上的摩擦系数，摩擦系数太大的品种和时段，期望值再正也被磨平。所以我现在做镑美和黄金，会刻意避开数据公布前后那几分钟，宁可少做也不给滑点送钱；欧美日内则尽量用限价单进场，把点差成本压到可控范围。至于隔夜利息，短线单基本不留隔夜，该平就平。
说这些不是抱怨平台，爱华整体执行还算稳，出金也没拖过，只是我自己以前太不把成本当回事。现在回头看，那些弯路大多不是方向做反了，而是根本没算清楚每一笔交易的真实摩擦。💡 你们有没有认真导过自己的成交记录算过滑点分布？尤其是做黄金和镑美的，数据时段的滑点跟正常时段差多少，贴数据聊聊。
前两天把MT4里两年的历史成交导成CSV，又对着账户流水一笔一笔核，本来只想算算总盈亏，结果越算越上头，干脆把成本拆开看了一遍。我主做欧美和镑美，顺带一点黄金，杠杆1:100，两年下来总交易手数大概420手左右，平均每笔0.35手，持仓周期从几分钟到隔夜都有。先说说最直观的点差：爱华欧美裸点差平时0.1到0.3个点，听着挺美，但加上佣金折算下来实际每手成本差不多7到9美金，镑美更飘，非农前后能拉到1.5个点我粗算了一下，光点差加佣金这一项，两年吞掉我账户初始净值的将近18%。这个数字出来的时候我盯着屏幕愣了半天，平时盯K线盯得眼睛疼，真正吃钱的却是每一笔进场就自动扣掉的那点差价。
滑点这块更值得说。我统计了自己所有市价单的成交价和信号价的偏差，欧美在正常时段平均滑0.2个点还能接受，但一到数据行情，比如非农或者CPI那几分钟，镑美滑1到2个点是常事，黄金更夸张，有几次直接滑了快5个点。我翻出其中一笔黄金的记录，信号价进场，实际成交差了4.8个点，那一单最后是止损出局，等于滑点直接把我止损位往前推了一截，本来亏10个点的单子变成亏15个。后来我算了个粗糙的相关系数，把我的滑点序列和ATR（14）做对比，数据行情时段两者相关性明显偏高，说白了就是波动越大、流动性越薄，滑点越不讲道理。这不是爱华一家的问题，但成本摆在那，策略设计的时候不把这部分算进去就是自欺欺人。
有个做统计套利的老哥跟我说过一句话：散户谈盈亏看方向，职业选手谈盈亏看成本结构。
说这些不是抱怨平台，爱华整体执行还算稳，出金也没拖过，只是我自己以前太不把成本当回事。现在回头看，那些弯路大多不是方向做反了，而是根本没算清楚每一笔交易的真实摩擦。💡 你们有没有认真导过自己的成交记录算过滑点分布？尤其是做黄金和镑美的，数据时段的滑点跟正常时段差多少，贴数据聊聊。
